面對(duì)豬價(jià)房價(jià)乃至菜價(jià)的猛漲,老百姓感受最深的,還是生活壓力的繼續(xù)加劇�
事實(shí)上,�(jìn)�2016年,“�”這一�(gè)字,�(duì)多數(shù)老百姓來說,確實(shí)是深有感受�
其中,以豬價(jià)為例,有�(shù)�(jù)�(tǒng)�(jì),在去年3月底,全國生豬出欄均�(jià)約為11.6元每公斤,而時(shí)隔一年的�(shí)間,這一漲幅卻高�(dá)70%以上�
至于房價(jià)的上漲,更是牽動(dòng)著社�(huì)各界的神�(jīng)。其中,在今�1�2月份,國�(nèi)一線房�(jià)出現(xiàn)了超�(yù)期的飆升走勢(shì),�1月份深圳、上海及北京的新建商品住宅價(jià)格卻分別出現(xiàn)�52.7%�21.4%以及11.3%的同比漲幅。至�2月份深圳、上海及北京的新建商品住宅價(jià)格則繼續(xù)呈現(xiàn)出擴(kuò)大漲幅的跡象,并分別出現(xiàn)�57.8%�25.1%以及14.2%的同比漲幅�
此后,雖�“滬九�”“深六�”的先后出�(tái),并�(duì)部分一線房�(jià)�(gòu)成了降溫的影響,但前期的飆漲效應(yīng)卻逐漸傳導(dǎo)至二線熱門城市之中,而以杭州、天�?yàn)榇淼亩€房價(jià),卻在期間出�(xiàn)了大幅飆升的走勢(shì)�
由此可見,今年一季度房價(jià)的猛漲現(xiàn)象,確實(shí)出乎了市�(chǎng)的預(yù)期,而豬�(jià)漲幅更甚于房�(jià)的表�(xiàn),卻更是加劇了這種非理性上漲的社會(huì)影響�
然而,需要注意的是,即使豬價(jià)房價(jià)出現(xiàn)猛漲的走�(shì),但我們卻未見CPI指數(shù)出現(xiàn)持續(xù)飆升的跡象。從整體來看,目前國�(nèi)�(tǒng)�(jì)的CPI指數(shù)依然處于相對(duì)可控的狀�(tài)之中,且距離3%的通脹�(yù)警線仍然存在一定的距離。與此同�(shí),從最近公布的3月CPI指數(shù)中,卻錄得了2.3%的同比漲幅,低于市場(chǎng)普遍�(yù)期,而同期豬�(jià)菜價(jià)房價(jià)的上漲效�(yīng)卻未�(duì)CPI指數(shù)�(gòu)成太大的影響�
筆者認(rèn)為,針對(duì)年內(nèi)CPI指數(shù)的回升速度,還是低于市�(chǎng)�(yù)期的,且并未明顯受到豬價(jià)菜價(jià)房價(jià)上漲的影響。但有兩�(diǎn),還是需要說明一下�
其中,前幾年我國�(duì)CPI部分�(quán)�(shù)�(jìn)行調(diào)整,而部分類別的�(jià)格波�(dòng),對(duì)CPI指數(shù)的整體影響會(huì)有所降低。具體而言,在10年我國已�(duì)部分CPI�(quán)�(shù)�(jìn)行調(diào)整,其中比較明顯的調(diào)整是�(duì)居住類別提升�4.22%,對(duì)食品類別降低2.21%,而其余幾大類別的CPI�(quán)�(shù)占比也有所�(diào)低�
此外,雖然近期房�(jià)出現(xiàn)顯著上漲的跡象,但鑒于我國對(duì)居住類別的統(tǒng)�(jì),還是以租房�(jià)格數(shù)�(jù)作為參考標(biāo)�(zhǔn)。對(duì)此,房價(jià)直接漲跌并不�(huì)過多影響到CPI�(shù)�(jù)的變�(dòng)情況。對(duì)此,�(duì)于近期豬�(jià)菜價(jià)房價(jià)的猛漲現(xiàn)象,或許并未完全表現(xiàn)在CPI�(shù)�(jù)身上�
但是,值得我們深思的是,在豬�(jià)房價(jià)乃至菜價(jià)猛漲的同�(shí),股市卻并未瘋漲起來,而目前股市指�(shù)距離去年年底的位置仍然還�20%左右的空間�
事實(shí)上,�(jìn)�2016年以來,中國股市的表�(xiàn)就顯得相�(duì)不平凡。其中,年初匆匆落幕的熔斷機(jī)制,卻導(dǎo)致了股市的接連非理性下跌走�(shì),并由此�(gòu)成了市場(chǎng)階段性急跌的格局。但是,自今�1�27日滬指創(chuàng)�2638低點(diǎn)之后,股市卻呈現(xiàn)出逐漸回升的走�(shì)。截至目前,股市自底部回升,也已�(jīng)超過15%的空間�
不過,面�(duì)最近兩三�(gè)月的股市回升幅度,還只能定義為超跌后的修�(fù)走勢(shì)。然而,縱觀豬肉�(jià)格、房�(jià)�(jià)格乃至菜�(jià)�(jià)格,卻基本呈�(xiàn)出持�(xù)刷新歷史新高的狀�(tài),與�(dāng)下的股市表現(xiàn)截然不同�
筆者認(rèn)為,針對(duì)中國股市“�”不起來的�(xiàn)狀,其�(shí)既與前期暴跌后市�(chǎng)整體做多意愿不強(qiáng)烈有�(guān)系,又與中國股市自身�(fā)展及自身定位不明確有著一定的�(lián)系。但是,更為�(guān)鍵的是,�(jīng)歷前期轟轟烈�“去杠桿化”“去泡沫化”的過程之后,杠桿資金�(duì)股市的撬�(dòng)影響已經(jīng)大不如前了。同�(shí),面�(duì)股市上方沉重的密集籌碼峰區(qū)壓力,股市繼�(xù)出現(xiàn)大幅上行的走�(shì)已經(jīng)逐漸顯得有心無力了�
�(shí)際上,在最近一段時(shí)期內(nèi),無論是股市�(nèi)外部的政策環(huán)境,還是管理層積極引�(dǎo)新增流動(dòng)性涌入A股市�(chǎng)的舉措,都會(huì)給A股市�(chǎng)�(gòu)成了或多或少的提振影響。與此同�(shí),在股市�(yùn)行重心有所上行的影響下,兩融余額規(guī)模、股市日均成交量能等�(shù)�(jù)均出�(xiàn)了或多或少地回暖跡象,�(jìn)而加快股市投資信心的修復(fù)�(jìn)程�
但時(shí)至今日,滬深股市兩融余額依舊未能站穩(wěn)9000億元�(guān)口,且距離去年年底近1.2萬億的水平,仍有超過30%的空間。至于兩市成交量能方面,近期兩市合計(jì)成交量能也基本維持在日均6�7000億元的水平,但這一量能水平仍較前期活躍的量能狀�(tài)有著顯著的差距�
“成也資金,敗也資�”�(dāng)屬中國股市的真實(shí)寫照。然而,�(duì)于時(shí)下的中國A股市�(chǎng),雖有新增流�(dòng)性涌入的�(yù)期,但因政策、門檻及法律法規(guī)等因素的限制,其涌入A股的步伐卻相�(duì)緩慢。此外,�(jīng)歷了前期接連性的股災(zāi)�(fēng)波沖擊,即使目前股市�(chǎng)�(nèi)融資限制有所放寬,且部分�(chǎng)外配資有部分活躍的跡象,但更多資金卻仍未能夠從前期股�(zāi)�(fēng)波的陰影中走出來,整體入市意愿已�(jīng)大不如前了。由此一來,�(shí)際上也限制了股市�(jìn)一步回升的力度�
股市投資信心修復(fù)是一�(gè)長期的過程,而新增流�(dòng)性的涌入也是一�(gè)不短的過程。但�(duì)于前期經(jīng)歷了多次股災(zāi)�(fēng)波沖擊的A股市�(chǎng)而言,管理層更希望股市能夠走�(wěn),而不是再度重演昔日的瘋牛走勢(shì)。由此一來,按照�(dāng)前股市資金面�(huán)境、政策面�(huán)境來看,與近期的豬價(jià)房價(jià)乃至菜價(jià)漲幅相比,股市維持穩(wěn)定運(yùn)行的姿態(tài)卻是比較好的�(jié)局。退一步來說,在現(xiàn)有的�(huán)境下,讓股市�(fù)制豬�(jià)房價(jià)的猛漲走�(shì),也并不�(xiàn)�(shí)。(鳳凰�(wǎng)�